OPECs schwierige Entscheidung
Die Entscheidung der OPEC+, die ?lf?rdermengen konstant zu halten, d?rfte niemanden ?berraschen. Trotz des Potenzials f?r eine Treibstoffkrise, wenn die n?rdliche Hemisph?re auf den Winter zusteuert, war der Markt so schwierig zu bestimmen, dass es nicht viel bringt, sich im Wind zu drehen. Daher hat die Organisation die Entscheidung getroffen, die Produktion auf dem derzeitigen Niveau zu halten. Es k?nnte sein, dass die kurzfristige Logik dieser Entscheidung l?ngerfristig zu Problemen f?hren wird, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.
Die Organisation Erd?l exportierender L?nder und die ihr angeschlossenen Staaten, die gemeinsam als OPEC+ bekannt sind, gaben Anfang Oktober bekannt, dass sie beschlossen haben, die ?lproduktion im November auf dem derzeitigen Niveau zu halten.
Kurzfristig gesehen scheint dieser Schritt nicht ?berraschend zu sein. Die einzigartigen Umst?nde, die den ?l- und Gassektor im letzten Jahr umgeben haben, haben es au?erordentlich schwierig gemacht, eine Entscheidung zu treffen. Wenn es aufw?rts geht, taucht eine neue Variante von Covid-19 auf, die Volkswirtschaften kehren zur?ck und die Nachfrage wird unterdr?ckt, aber immer dann, wenn die Dinge zu besorgniserregend zu werden scheinen, haben die Volkswirtschaften die Erwartungen ?bertroffen.
Wir sprechen wieder ?ber 100 US-Dollar pro Barrel
Innerhalb weniger Wochen schienen die Chancen, dass die Roh?lsorten Brent und West Texas Intermediate 100 US-Dollar pro Barrel erreichen w?rden, erst phantastisch, dann wenig ambitioniert und dann wieder phantastisch. Die Tatsache, dass einige glaubw?rdige Marktanalysten gro?er globaler Banken vor kurzem die Meinung vertraten, dass ein Preis von 120 US-Dollar pro Barrel nicht au?erhalb des Bereichs des M?glichen liegt, zeigt, wie weit das Pendel in den letzten Wochen ausgeschlagen hat.
In unsicheren Zeiten, in denen die Indikatoren fast t?glich in die eine oder andere Richtung schwanken, kann es die beste Strategie sein, konsequent zu bleiben. Denn die Alternative w?re, sich von einer Position zur anderen treiben zu lassen wie eine Wetterfahne in einem Sturm.
Das Problem f?r die OPEC+ und den ?l- und Gassektor im Allgemeinen besteht darin, dass es eine umfassendere ?berlegung gibt, die ber?cksichtigt werden muss. Die Regierungen stehen zunehmend unter dem Druck eines lautstarken Teils der Bev?lkerung, schneller Ma?nahmen zu ergreifen, um die Auswirkungen der Menschheit auf den Planeten zu verringern. Das gilt insbesondere f?r die negativen Auswirkungen, die wir auf unser Klima haben. Im Vorfeld der 26. Vertragsstaatenkonferenz der Vereinten Nationen zum Klimawandel (COP26) Ende Oktober werden diese Stimmen wahrscheinlich besonders laut werden.
Die Wirtschaft und die Alternativen deuten auf einen Wandel hin
Gesellschaftlicher Druck kommt und geht, und in der Vergangenheit waren sich die meisten Menschen zwar weitgehend einig, dass wir sicherstellen m?ssen, dass die Auswirkungen der Menschheit auf den Planeten so gering wie m?glich gehalten werden. Das hei?t, dass das wirtschaftliche Argument in der Regel schwerer wog als das ?kologische Argument. Die Weltwirtschaft hat sich auf die billige Energie gest?tzt, die ?l und Gas erm?glichen, und obwohl die Alternativen begrenzt waren, haben sich die meisten Menschen mit dem Status quo zufrieden gegeben.
Das Problem ist, dass es, wie ich k?rzlich in diesem Artikel [LINK] dargelegt habe, ein Zusammentreffen von Ereignissen gibt, die sich zu einer ausgewachsenen globalen Energiekrise entwickeln k?nnten. Wenn dies geschieht, wird sich die Dynamik des Energiemarktes ?ndern.
In diesem Fall werden ?l und Gas nicht mehr l?nger billige Energie f?r die Weltwirtschaft liefern. Es wird zu einer Ursache f?r Spannungen unter den Verbrauchern werden, die auf zwei Arten reagieren werden. Erstens w?rden sie wahrscheinlich ihre Pl?ne, sich von ?l und Gas zu verabschieden, schneller vorantreiben, als sie es sonst getan h?tten. Zweitens w?rden sie Druck auf ihre Regierungen aus?ben, die ihrerseits gezwungen w?ren, ihre Pl?ne zur Abkehr von ?l und Gas zu beschleunigen.
Gleichzeitig werden Alternativen immer praktikabler: Elektroautos schaffen inzwischen mehr als 300 Meilen mit einer einzigen Ladung und eignen sich damit nicht nur f?r den t?glichen Weg zur Arbeit, sondern auch f?r den j?hrlichen Ausflug zu den Verwandten.
Alles in allem ergeben sich f?r den ?l- und Gassektor v?llig neue Bedingungen. Eine Situation, in der Regierungen und Verbraucher sowohl den Wunsch haben, von ?l und Gas wegzukommen. Sie haben aber auch Alternativen, die eine Abkehr nicht nur m?glich, sondern potenziell wirtschaftlich sinnvoll machen. W?hrend der ?lkrise in den 1970er Jahren gab es wirklich keine Alternative, f?nfzig Jahre sp?ter sieht die Lage m?glicherweise ganz anders aus.
Wie k?nnen ?l und Gas darauf reagieren?
Die OPEC+ und die ?l- und Gaserzeuger im Allgemeinen befinden sich in einer schwierigen Lage. Wenn sie die derzeit hohen Preise ausnutzen und sogar Umst?nde schaffen, die den Eindruck erwecken, dass sie den Preisanstieg erm?glicht haben, wird es wahrscheinlich zu einer Gegenreaktion gegen den Sektor kommen. Aus dem Wei?en Haus, das sein Engagement f?r die Umweltagenda sehr ?ffentlich gemacht hat, gibt es diesbez?gliche Ger?usche.
Wenn die Preise nach den achtzehn Monaten, die der Sektor durchgemacht hat, gesenkt werden, hat die Branche nicht die Chance, sich zu erholen, die sie so dringend braucht.
Der Sektor muss die derzeit hohen Preise nutzen, um in die Art und Weise zu investieren, wie die Gesch?fte abgewickelt werden, und Wege zur Verringerung der Abf?lle zu finden, damit der Sektor den Verbrauchern und den Regulierungsbeh?rden zeigen kann, dass er die Ressourcen der Welt verantwortungsvoll nutzt. Andernfalls werden immer mehr Menschen einfachere und best?ndigere Wege finden, um sich mit Strom zu versorgen, und die n?chste Pleite des Sektors k?nnte die letzte sein.
?ber den Autor
Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US ?l- und Gassektor t?tig. Er war ?ber viele Jahre als Finanzberater und B?rsenmakler an der New Yorker B?rse (NYSE) t?tig. Sein Interesse an der ?l- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Verm?gensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines au?ergew?hnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gr?ndete er 2008 sein erstes ?l- und Gasf?rderunternehmen in den USA und w?hlte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und ?berall dort aus, wo sich au?ergew?hnliche Renditeaussichten boten und bieten.
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