Der Rohstoffsektor hat schon immer Boom-and-Bust-Zyklen durchlaufen, aber die Pandemie und die Konzentration auf die Dekarbonisierung k?nnten durchaus bedeuten, dass die n?chste Welle von Fusionen mehrere innovative Ans?tze f?r den Sektor beinhalten wird, meint Kay Rieck, ein erfahrener Marktbeobachter und Investor.
Rezessionen und wirtschaftliche Abschw?nge k?nnen eine unglaubliche Herausforderung sein und zwingen Unternehmen dazu, Strategien zu verfolgen, die sie in guten Zeiten vielleicht nicht gew?hlt h?tten. Doch was ein Unternehmen gesund macht und sein langfristiges ?berleben sichert, ist seine F?higkeit, sich den Umst?nden anzupassen, das Beste aus den guten Zeiten zu machen und einen Weg durch die schlechten zu finden.
Im letzten Jahrhundert war der Konjunkturzyklus im Gro?en und Ganzen vorhersehbar: Auf einen Aufschwung folgte ein Abschwung und auf einen Aufschwung folgte ein Abschwung. Eine kompetente Wirtschaftspolitik hat manchmal dazu beigetragen, den Aufschwung zu verst?rken und den Abschwung zu mildern, aber es war nie m?glich, den Aufschwung ohne den Abschwung zu erleben. Wachstum gefolgt von einer Rezession ist ein nat?rlicher Teil des Prozesses.
Das Problem, mit dem wir derzeit zu tun haben, ist, dass die wirtschaftliche Lage unglaublich kompliziert ist. Viele Unternehmen, vor allem im ?l- und Gassektor, wurden im Jahr 2020 quasi in den Stand-by-Modus versetzt, und gerade als sich die Dinge in einigen L?ndern wieder zu normalisieren begannen, haben die Delta-Variante, die Herausforderungen auf dem Erdgasmarkt oder sogar auf Grund gelaufene Schiffe und Blockaden im Suezkanal die Dinge verkompliziert. In einigen F?llen ist aus schlimm schnell schrecklich geworden, bevor es in ph?nomenal schneller Folge zu einer Katastrophe kam
…die Mutter der Erfindung
Gleichzeitig war das Ma? an Innovation, das in vielen Bereichen der Wirtschaft zu beobachten war, atemberaubend. Die Technologie hat es vielen von uns erm?glicht, schnell und effizient aus dem B?ro in eine berufliche Ecke zu Hause zu wechseln, wie es vor zwanzig Jahren noch unvorstellbar gewesen w?re. Neue und etablierte Unternehmen haben ihre Flexibilit?t unter Beweis gestellt, indem sie ihre Gesch?ftsmodelle fast ohne Vorwarnung umgestellt haben.
Das soll nicht hei?en, dass es keine schlaflosen N?chte, Stressmomente und Auseinandersetzungen zwischen beruflichen und privaten Partnern gegeben hat. Aber wenn man sich anschaut, wo wir heute stehen, und es mit dem vergleicht, wo wir h?tten stehen k?nnen, sollten viele von uns mit dem Erreichten ziemlich zufrieden sein.
Wie geht es also weiter?
Eines ist jedoch ziemlich klar: Wir sind noch lange nicht ?ber den Berg. Das Virus hat viele L?nder sowohl in den Industriel?ndern als auch in den Entwicklungsl?ndern immer noch fest im Griff, und wir m?ssen alles in unserer Macht Stehende tun, um die Sicherheit von Freunden und Kollegen zu gew?hrleisten. Wir m?ssen auch hoffen, dass wir eine Pause einlegen k?nnen und dass es in den n?chsten Monaten relativ ruhig bleibt.
Ob dies der Fall sein wird oder nicht, h?ngt von einer Reihe von Faktoren ab, die weit ?ber die wirtschaftliche Sichtweise in diesem Blog hinausgehen. Was jedoch wahrscheinlich ist, ist, dass die Welle der Fusionen und ?bernahmen weitergehen wird.
Unternehmen werden sich zusammenschlie?en, um gemeinsam besser f?r die wirtschaftlichen Unsicherheiten der n?chsten Jahre ger?stet zu sein, und st?rkere Unternehmen werden Organisationen ?bernehmen, die durch die aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen in Bedr?ngnis geraten sind. Die Lebensf?higkeit eines Unternehmens h?ngt von vielen Faktoren ab, aber oft ist die Grundidee, das Produkt oder die Technologie durchaus gut. Das Unternehmen hatte einfach nicht die M?glichkeit, seine Position auf dem Markt zu finden, weil das F?hrungsteam ineffektiv war, es sich nicht richtig vermarktet hat oder einfach nicht ?ber den Cashflow verf?gte, um die Unw?gbarkeiten einer globalen Pandemie zu ?berstehen.Im Rohstoffsektor wird sich angesichts des pl?tzlichen Ansturms auf die Erh?hung der Erdgasproduktion die zu Beginn des Jahres diskutierte Flut strategischer ?bernahmen wahrscheinlich fortsetzen, wobei gro?e Unternehmen ihre marktbeherrschende Stellung konsolidieren werden.
Alles neu, alles anders
Es besteht auch eine gute Chance, dass eine neue Konsolidierungswelle ?ber die Branche hereinbricht. Angesichts der derzeitigen Konzentration auf die Dekarbonisierung d?rften sich f?r Unternehmen, die traditionell aus verschiedenen Sektoren stammen, M?glichkeiten ergeben, auf eine Weise zusammenzuarbeiten, die vor zehn Jahren noch undenkbar gewesen w?re.
In Kanada beispielsweise arbeiten Hydro-Quebec und ?nergir zusammen, um den Erdgasverbrauch ihrer Kunden um mehr als 70 % zu senken. Geplant ist ein Projekt zur Umstellung von Gewerbe-, Wohn- und Regierungsgeb?uden von reinen Erdgasheizungen auf Zweistoffsysteme, die nur in den k?ltesten Monaten mit Erdgas betrieben werden.
Diese Art von Partnerschaften wird in den n?chsten Jahren wahrscheinlich allt?glich werden, da die Energiewende weiterhin im Mittelpunkt steht, und es ist wahrscheinlich, dass einige von ihnen im Laufe der Zeit von einer Partnerschaft zu einer vollst?ndigen Fusion ?bergehen werden.
Der Sektor der nat?rlichen Ressourcen sah sich infolge der Pandemie mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert, die einen Sektor, der sich ohnehin schon schnell ver?ndert hat, noch komplizierter gemacht haben. Die j?ngsten Herausforderungen auf dem Erdgasmarkt werden den Sektor in den n?chsten Monaten noch st?rker unter die Lupe nehmen. Es ist davon auszugehen, dass sich der Wandel in den n?chsten Jahren fortsetzen wird, und es ist gut m?glich, dass die n?chste Welle von Fusionen zu einer innovativen Entwicklung des Sektors f?hren wird.
?ber den Autor
Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US ?l- und Gassektor t?tig. Er war ?ber viele Jahre als Finanzberater und B?rsenmakler an der New Yorker B?rse (NYSE) t?tig. Sein Interesse an der ?l- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Verm?gensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus. Unter Nutzung seines au?ergew?hnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gr?ndete er 2008 sein erstes ?l- und Gasf?rderunternehmen in den USA und w?hlte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und ?berall dort aus, wo sich au?ergew?hnliche Renditeaussichten boten und bieten.
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