– Operational Due Diligence gewinnt an Bedeutung, da PE-Fonds mehr Sicherheit hinsichtlich der Widerstandsf?higkeit von Unternehmen suchen.
– Geopolitische Risiken ?berholen KI-Disruption und Cyberrisiken als wichtigstes Risikofeld bei der Due Diligence vor einer Transaktion.
– KI ver?ndert Due-Diligence-Prozesse ? 80 % der Befragten setzen bereits KI-Tools ein.
– Vier von f?nf PE-Unternehmen ber?cksichtigen KI inzwischen in ihren Investmentthesen als Hebel zur Wertsteigerung.
M?nchen, 15.09.2026 ? Private-Equity-Investoren legen bei neuen Transaktionen zunehmend gr??eren Wert auf Operational Due Diligence (ODD). Geopolitische Unsicherheiten, disruptive Ver?nderungen durch KI und die wachsende Komplexit?t von Transaktionen veranlassen Investoren dazu, sowohl Wertsteigerungspotenziale als auch m?gliche Abw?rtsrisiken genauer zu pr?fen. Das zeigt der neue European Due Diligence Report 2026 des weltweit t?tigen Beratungsunternehmens Alvarez & Marsal (A&M).
Eine Befragung von mehr als 80 Private-Equity-Experten in Europa zeigt, dass Operational Due Diligence bei PE-Transaktionen zunehmend an Bedeutung gewinnt. F?r 79 % der Befragten ist die wachsende operative Komplexit?t der wichtigste Grund, eine ODD durchzuf?hren. Mit 57 % folgen Carve-outs, deren Bedeutung in den vergangenen Jahren deutlich zugenommen hat. Gerade bei diesen komplexen Transaktionen gilt es, fr?hzeitig zu pr?fen, ob ein herausgel?stes Unternehmen eigenst?ndig tragf?hig ist, welche Funktionen neu aufgebaut werden m?ssen und ob ein unabh?ngiger Betrieb gew?hrleistet werden kann.
Investoren richten ihren Blick zunehmend auch auf die Risiken einer Transaktion. Fast sechs von zehn Befragten gewichten Wertschutz und Wertsteigerung in der Due Diligence inzwischen gleich stark. Gr??tes Risikofeld ist dabei die Geopolitik. Fast 70 % sehen geopolitische Unsicherheiten als wichtigsten Pr?fpunkt ? noch vor KI-Disruption, Klimawandel und Cyberrisiken.
?Das Investitionsumfeld ist deutlich anspruchsvoller geworden. Attraktive M?rkte und solide Finanzkennzahlen allein reichen heute nicht mehr aus. Investoren m?ssen bereits vor einer Transaktion verstehen, wie robust ein Unternehmen operativ aufgestellt ist, ob es Ver?nderungen bew?ltigen und seine Wachstumspl?ne umsetzen kann. Operative Resilienz wird damit zu einem entscheidenden Faktor f?r den Investmenterfolg,? kommentiert Dr. Andr? Kieviet, Managing Director Private Equity and Performance Improvement (PEPI) die Studienergebnisse.
Due Diligence nimmt operative Resilienz st?rker in den Blick
Die Studie zeigt auch, dass Investoren die operative Widerstandsf?higkeit eines Unternehmens bereits vor Abschluss einer Transaktion intensiver pr?fen. Dazu z?hlen insbesondere die Abh?ngigkeit von Energiekosten, die Stabilit?t operativer Strukturen und politische Unsicherheiten.
Fast 90 % der Befragten achten im Rahmen der Due Diligence verst?rkt auf skalierbare Operating Models. Mehr als 40 % pr?fen zudem M?glichkeiten zur Lokalisierung von Lieferketten und zum Nearshoring, um geopolitische Abh?ngigkeiten zu reduzieren.
KI gewinnt in Due Diligence und Investmentthese an Bedeutung
?ber 80 % der Befragten nutzen KI bereits regelm??ig in Due-Diligence-Prozessen oder testen derzeit entsprechende Anwendungen. Zum Einsatz kommt sie unter anderem bei Vertragsanalysen, Marktinformationen, operativen Benchmarks, Risikobewertungen und Szenario-Modellen. Besonders weit sind hier gro?e Fonds. 70 % der Tier-1-Fonds setzen KI bereits regelm??ig in der Due Diligence ein, bei Mid-Market-Fonds sind es bis jetzt 28 %.
Auch in der Investmentthese spielt KI eine wachsende Rolle. Vier von f?nf Befragten ber?cksichtigen sie bereits als potenziellen Wertsteigerungshebel und 41 % analysieren vor allem Effekte auf Automatisierung,
?KI macht Due Diligence nicht nur effizienter, sondern entwickelt sich zunehmend selbst zum Werttreiber. Investoren pr?fen deshalb bereits vor einer Transaktion, ob Unternehmen technologisch und operativ in der Lage sind, KI skalierbar einzusetzen und daraus messbare Wettbewerbsvorteile zu erzielen. Damit wird KI zu einem wichtigen Faktor f?r die Investmententscheidung und die sp?tere Wertsteigerung,? meint Simon Oertel, MD in M?nchen, der sich auf Operations Due Diligence-Arbeit fokussiert.
Methodik
Im ersten Quartal 2026 befragte das Marktforschungsunternehmen Statista Q im Auftrag von Alvarez & Marsal 83 erfahrene Private-Equity-Experten. Die Befragten stammen aus Investment- und Deal-Teams sowie operativen Teams von PE-Fonds in elf europ?ischen M?rkten: Gro?britannien, Deutschland, Frankreich, Schweden, D?nemark, Norwegen, den Niederlanden, der Schweiz, Spanien, Italien und Griechenland. Die untersuchten Fonds reichen von mittelgro?en Fonds mit einem Volumen zwischen 500 Millionen und einer Milliarde britischen Pfund bis hin zu Megafonds mit einem Volumen von mehr als f?nf Milliarden britischen Pfund.
Den vollst?ndigen Report erhalten Sie hier.
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